銀行的借貸變成股市熱錢

中國政府曾要求中資銀行最近數月加大貸款投放力度，希望放將貸款放到有關企業上用以拉動經濟放緩，以求盡力達到保八的目標。當政府正採取措施將資金抽出銀行系統之時，很多人卻認為那些投放的資金並未被用於有助推動經濟的投資，而是被各企業拿去在股市賺快錢。

雖然還沒有實質的証據証明各企業在拿貸款去炒股，但這種情況顯然不乏先例。2007年中國股市泡沫膨脹時，投資收益約佔中國企業利潤多達四分之一，其中包括那些表面上沒什麼投資理由的公司在內。

上周一(二月十六日)，上証綜合指數創去年8月份以來收盤新高，上海証交所成交額創去年4月以來最高水平。2009年初至今短短個半月上証綜合指數上漲了24%。若沒有來自銀行的貸款熱錢，實在難以想像現在的經濟情況可以推動這樣的升幅。

中證監正在調查新增貸款的流向，中央銀行也在加緊地發行票據吸回銀行系統的過剩資金。

一旦股票市場因實質經濟影響下而再下跌，投機性投資會導致銀行資產面臨變壞危險。更危險的是於股市上漲正吸引更多人入場。據中國証券登記結算顯示，上周個人交易帳戶新增大約426,000個，較近期水平大幅增加。

現在的任何買盤都將是一場最終的搏傻遊戲。如果企業再度進行股市投機，其結局可能是來也匆匆、去也匆匆。